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Comdirect strategisch einsteigen
12.12.2001
Aktienservice Research
Die Analysten von Aktienservice Research empfehlen weiterhin dem Anleger die Aktien von Comdirect Bank (WKN 542800).
Anleger sollten sich nichts vormachen, der Online-Brokerage Markt sei ein besonders hart umkämpfter Markt mit starker Konkurrenz und erheblichem Margendruck. Vor allem aber sei das Geschäft zunächst einmal sehr kapitalintensiv, die Gewinnzone sei selbst bei effizientem Finanz-Controlling erst bei einer kritischen Kundengröße von über 500.000 Kunden erreichbar. Diese Kundengröße würden in Deutschland derzeit DAB, ConSors und Comdirect ausweisen, wobei Aktienservice Research letztgenannte bevorzuge.
Comdirect arbeite am profitabelsten und stehe kurz vor dem Breakeven. Von ConSors rate Aktienservice Research auf Grund der ungewissen Zukunftsaussichten ab, ebenso von einem DAB-Engagement, da die DAB nach Einschätzung von Aktienservice Research in den nächsten zwölf bis 24 Monaten in den HypoVereinsbank-Konzern reintegriert werden dürfte. Auch dies sei mit ungewissen Zukunftsaussichten verbunden.
Sollte es Comdirect wie geplant gelingen, die fragmentierten Auslandsaktivitäten bis auf Großbritannien zu veräußern, werde der größte europäische Online-Broker unter der Maßgabe der von Aktienservice Research für Mitte 2002 erwarteten Erholung von Konjunktur und Kapitalmarkt zugleich der Profitabelste sein.
Da die Analysten von Aktienservice Research bei Comdirect langfristig das höchste Ertragspotenzial sehen, sollte sich ein strategisches Engagement auf Basis des immer noch deutlich ermäßigten Kursniveaus als lohnenswert erweisen.
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